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    700億抄底A股!剛剛又一全球指數巨頭來了 哪類股票最受益?

    2019年05月25日 10:20
    作者:喬麥
    來源: 中國基金報
    編輯:東方財富網

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    【700億抄底A股!剛剛又一全球指數巨頭來了 哪類股票最受益?】繼MSCI之后,全球第二大指數公司富時羅素也將正式納入A股,預計將為A股帶來100億美元的增量資金。(中國基金報)

      繼MSCI之后,全球第二大指數公司富時羅素(FTSE Russell)也將正式納入A股,預計將為A股帶來100億美元的增量資金。

      富時羅素宣布納入1097只A股

      北京時間5月25日凌晨,富時羅素公布其全球股票指數系列2019年6月的季度變動,并宣布將A股納入其全球指數。

      最新公布的全球股票指數其中包括了納入其全球股票指數系列的A股名單,這次變動將于2019年6月21日收盤后正式生效。名單顯示,共有1097只A股入選,其中包括292只大盤股、422只中盤股、376只小盤股以及7只微盤股。

      富時全球股票指數體系(FTSE Global Equity Index Series,簡稱GEIS)是富時羅素指數公司的旗艦指數體系。截至2018年3月,該指數體系涵蓋了47個不同國家的約1.6萬只股票。GEIS指數體系按照市場和市值兩個維度進行劃分,市場維度可細分為發達市場、新興市場(細分為先進新興和次級新興)、前沿市場,市值維度包括大盤、中盤、小盤和微盤。

      2018年9月27日,富時羅素曾宣布,將A股納入其全球股票指數體系,A股分類是次級新興市場,從2019年6月開始將A股納入次級新興市場。去年的文件顯示,富時納入A股全面覆蓋大、中、小盤股票,共計1249只。但此次納入的A股為1097只,減少了152只。

      將為A股帶來約700億增量資金

      根據富時羅素公布的計劃,A股納入將分三步走:2019年6月納入20%,2019年9月納入40%,2020年3月納入40%。涵蓋大、中、小股票。

      富時羅素官網文件顯示,從納入比重來看,第一階段3個步驟完成后,A股將占到富時羅素新興市場比重的5.57%,“入富”第一階段將帶來100億美元凈被動資金流入。2019年6月、2019年9月和2020年3月預計將分別流入20億美元、40億美元和40億美元的被動資金。三步完成之后,預計將為A股帶來100億美元的增量資金,折合人民幣約700億元。

      富時羅素表示,在第一階段完成后,如果未來還將納入只有通過QFII和RQFII渠道獲得的成分股,則QFII和RQFII總額度的增加、QFII和RQFII能否券款對付,以及外資持股比例限制的增加是未來富時GEIS內中國A股權重是否能夠增加的主要影響因素。

      如果未來想要增加互聯互通機制成分股的可投資權重,則互聯互通機制所覆蓋范圍的增加、離岸人民幣的充足性或者是否提供人民幣的資金渠道,以及外資持股比例的增加是主要影響因素。在繼續開放各種渠道的前提下,最終目標是按照其全部可投資權重納入中國A股。

      富時羅素如何篩選標的?

      富時羅素官網信息顯示,可通過互聯互通機制買賣的A股標的是篩選的第一道標準。之后,公司還將對這些標的進行流動性限制評估。流動性評估主要分為三條:

      第一,富時中國A股全盤指數的現有成分股,在全市場審核前十二個月中至少須有八個月的換手率(按每月的日交易量中位數計算)要達到總股本(經可投資比例調整后)的0.04%。

      第二,不是富時中國A股全盤指數的成分股的中國A股股票將作為非成分股進行測試,要求是,十二個月中至少須有十個月的換手率(按每月的日交易量中位數計算)要達到總股本(經可投資比例調整后)的0.05%。

      第三,過去12個月中交易不足60天或以上的證券將不符合被納入資格。

      機構:龍頭股公司相對估值將上升

      富時羅素全球CEO麥思平表示,隨著6月A股正式納入富時羅素全球指數體系,預計將有100億美元的被動投資資金進入A股。在接下來的3至4年內,隨著納入比例的增加,將有額外的500億美元進入A股。

      東興證券認為,在短期外資流入主要受到納入MSCI指數和富時羅素指數影響,大約會帶來1000億美元的外資增量。A股納入MSCI將累計帶動881.2億左右美元的外資增量。A股納入富時羅素指數累計預計帶來120億左右美元的外資增量。今年前4月,A股總市值約56萬億人民幣,如果10年后總市值在80萬且未來10年外資占比增加7.5%的話,將會帶來大約6萬億人民幣的外資增量。

      海通證券策略分析師荀玉根預計,A股納入富時羅素指標體系后短期有望帶來千億人民幣增量資金,待全部納入后,增量資金達萬億。參考中國臺灣、韓國經驗,資本市場逐漸對外開放階段,機構投資者尤其是外資占比不斷提高,龍頭股公司相對估值將上升。

      摩根士丹利更是預計,2019年A股的外資流入量將達700億~1250億美元。未來十年,預計每年都會有約1000億~2200億美元的外資流入。截至2018年底,外資持股占A股自由流通市值比例大約為7%。長期看,外資未來在A股中的份額有可能會提升到40%至50%。

      A股兩大指數疊加效應

      北京時間5月14日早間,明晟指數公司公布了MSCI股票指數2019年5月半年度指數評估結果,中國A股權在MSCI 新興市場指數中迎來3步擴容的首輪,調整后在MSCI新興市場指數權重將增加1.76%;另外,MSCI A股中型盤也將在11月份指數調整中完成納入。

      同時,MSCI公告了MSCI中國A在岸指數(MSCI China A Onshore Indexes)調整, 和MSCI中國所有股票指數(MSCI China All Shares Indexes)在內的指數調整,所有變動將在2019年5月28日收盤后實施。

      瑞銀證券中國首席策略分析師曾表示,估算本次擴容可能帶來約1600億元人民幣額增量資金,其中約20%為被動資金。被動資金配置會在最新指數權重生效(5月29日)前一個交易日收盤前或生效前一段時間內配置A股。主動資金則相對靈活,會根據市場的情況和相關個股的情況靈活擇時。考慮到MSCI在3月初已經宣布擴容決定,可能已有部分主動資金提前布局此輪MSCI提高納入A股比例。

    (文章來源:中國基金報)

    (責任編輯:DF010)

     
     
     
     

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