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    新時代證券:三季度市場將會重新進入上漲趨勢

    2019年05月24日 05:49
    作者:牛仲逸
    來源: 中國證券報
    編輯:東方財富網

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    摘要
    這一次調整是牛市初段的大休整,不會改變熊轉牛的大格局。從幅度上來看,比較充分,但時間上可能還不夠充分,所以市場未來一段時間依然處在休整的狀態,只是速度可能會變慢,甚至不排除震蕩式休整。三季度開始,市場將會重新進入上漲趨勢。

      這一次調整是牛市初段的大休整,不會改變熊轉牛的大格局。從幅度上來看,比較充分,但時間上可能還不夠充分,所以市場未來一段時間依然處在休整的狀態,只是速度可能會變慢,甚至不排除震蕩式休整。三季度開始,市場將會重新進入上漲趨勢。

      至于休整的方式,最樂觀的情況是出現類似2005年的情形。2005年牛市第一階段中,政策(股權分置改革、匯改)、利率環境(下行)、經濟預期(領先指標見底),所有的大邏輯都很好。2005年6月到9月,股市進入了第一波上漲。但是隨后利率下行趨勢放緩、上市公司財報不好等因素出現,市場出現了季度級別的調整,之后隨著經濟進一步改善,2006年股市迎來更猛烈的上漲。

      新一輪牛市大概率不是結構性牛市。因為A股現在的體量已經足夠大,板塊構成已經非常全面了,不管是成長板塊還是傳統板塊,大多數行業已經被投資者研究得很充分了,所以很難由某一新的板塊主導牛市,這一輪牛市需要更多的盈利驅動。未來的牛市相比2014-2015年會更依賴盈利。短期看,5-6月,市場會階段性偏向成長的超跌反彈。但三季度重新進入牛市后,市場將由價值股帶動。由于主板盈利比上一次牛市更好,板塊結構更完善,外資、私募、公募等話語權提升,所以這一輪牛市大概率是價值牛。

    (文章來源:中國證券報)

    (責任編輯:DF380)

     
     
     
     

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